投资逻辑的思考

已经公布过一些操作规程，应该能体现一定的投资逻辑。但最近在操作时，仍有些思路混乱。比如在卖出民生银行买入航信时，当时犹豫了好久，非常想把所有的股票全换成航信，对航信非常自信，只是由于考虑到违法操作规程，内心挣扎许久才作罢，但这次事件引起了我深深的思考。

到目前来看，没有全部换入航信是对的，因为航信并没有表现出像当时想买入时那样的上涨，而且即使比现有的持仓结构表现更好，也造成投资组合的单一风险，时刻使自己处于不利地步。首先需要感谢我这个操作系统，有它的规定、监督、真实记录，使自己处于无数双眼睛的监视中，避免了自己的冲动冒险。而且若航信在当时买入后现在连续涨停，我也不后悔，因为我知道我想要什么。我要的不是赌博似的暴富，而是形成适合自己的一个投资操作系统，这个系统可以保证我在以后的投资中以稳妥的、复合逻辑的方式，实现净值的增长。

另一个思考，是虽然自己有些简单的操作规定，但仍没有像一些投资家一样形成清晰的投资逻辑，以至于在某些适合才会有冲动操作。所以需要不断梳理，思考，让自己对投资的理解深入到自己的骨髓，也许到那时所谓操作规定已经形同虚设。

投资是如此多样复杂，据自己观察的声称是价值投资者中，有金量子的可以全仓在一只航信上，任股价随市场波动，自己只是按自己的节奏短差、降低成本、增加股数，成绩显著。有老股民对民生银行十年十倍的自信，在银行股价长期低迷时，坦然面对各种嘲笑。也有李驰对平安的厮守，享受着40元以下的平安的股价。我应该以怎样的方式归入到价值投资的行列？我知道没有捷径可走，我不可能把别人的方法拷贝过来。

首先，我不赞成金量子把所有的注压在航信上，虽然我理解她那样做对她来讲并没有那么大的风险。也不同意老股民对银行的厮守，因为我自己说服不了我自己采用这种方式，所以即使事后证明他们是对的我也不会这样做。因为我已经在管理这个透明基金，把所有的希望寄托在一支股票上，需要承受很大的压力，因为即使已经骑在了一只牛股上，我也受不了疯牛发疯的颠簸。我意识到自己目前水平，对某支股票的理解还不太深，即使已经骑在了牛股上，也不会那么自信地意识到。最近见年，黑天鹅事件频发，让我对人的认识产生了怀疑。

既然不同意把所有股票放入一个篮子，这样就存在一个投资组合问题。但投资组合分散到那些股票，占比例多少，是我一直在思考的问题。根据投资理论，首先既然是要分散风险，首先选取的股票要相关性小，但目前自己并没有进行各股票的相关性分析，基本处于一种随意的状态。确实分散到多少支股票，和各占多少比例是个很难确定的问题。凌通的阿珍把40%放到成长股上，也只是一个大概的估计，我估计到实际操作中也不会死守这个指标。这样，既然如果没有一个大概的比例，在基金的自然增长中，会出现持仓结构经常会出现不一致的情况。比如，新放入一些资金，虽然现在要求必须放入在股票池中的股票上，但经常是把资金投入到哪个股票上自己处于比较盲目的状态。虽然知道资金的进入会破坏原有的持仓结构，但因为原有的持仓结构并非刻意而为，所以任由自己随意打破，但好在自己对现有股票卖出时，一定要盈利后再卖出，这在一定程度上阻值了操作的随意。

说到盈利后卖出，虽然低买高卖是个人人都知道的简单道理，但我以前却不这么认为。以前会认为敢于壮士断腕是勇敢的表现，是自己承受能力强的表现，但人的投资生涯是如此短暂，一生中没有那么多机会翻盘。现在考虑，可能是受许多短线或期货操作者的影响，对他们来讲，短线的斩仓也许是对的，但我认为自己属于坚定的价值投资者，投资依据并不是依靠前期Ｋ线走势，我不会经常的砍掉亏损股而放到盈利股上。这里面还有一点，是对自己不自信，自认为自己对股票的研究还不是很深入，还有一点是对市场的无常的无奈。既然并没有对未来有确切把握，砍掉亏损股我认为是个危险的举动，但我也不会对亏损股加仓。因为在现实中，有些公司注定是扶不起的阿斗，投入更多的资金最好也许都是打水漂，那么把资金投入到低迷的股价上不是更不靠谱的事情吗？

我不喜欢追热点，我更没有追涨的勇气。我认为大家都趋之若鹜的东西，都在抢的东西凭什么让我轻松买到，买到后凭什么别人会给我抬轿子。

短线我目前也不计划使用，我没有做短差的水平和看盘的时间，但我认为以后会逐渐以小量资金进行尝试。

我还不知道为什么些这些东西，没有一个明确的结论，甚至不知道怎样结尾，但我知道这些东西并不需要特别好看，因为是自己梳理自己的投资思想，并不需要引起别人的共鸣，也不需要别人同意自己的观点，我觉得投资逻辑不是一个确定以后简单执行的问题，因为自己的投资逻辑还在不断学习深化中，需要经常思考，把一些理念深深地刻在自己脑海里。当然因为有博客，可以把一些思考痕迹留在这里。