《克罗谈投资策略－神奇的墨菲法则》

【美】斯坦利.克罗 著

墨菲法则：如果某件事由可能变坏的话，这种可能性就会变为现实。

期货交易中的墨菲法则

墨菲法则告诉我们：你若想提前知道哪些交易有可能遭受损失，这类交易包括：

a.那些你不曾建立保护性止损的委托的交易，或

b.由于不谨慎而持有过多的头寸，超过了你应该持有的头寸。

交易中应当持有的头寸规模，多大规模才算是过大？我认为，如果你进行的交易同市场价格趋势方向相反，并且有账面损失，那么即使只有一份这样的交易合同也嫌过多。而另一方面，如果你的交易方向同占优势的市场趋势相同，并且市场价格又向着有利于你的方向变动，那合同数肯定是多多益善。

市场只有一个方面，这个方面既不是牛市又不是熊市，这个方面就是正确的方面--杰西.利弗莫尔

关于决定哪些是应该持有的头寸，哪些是应该结清的头寸，利弗莫尔指出：在所有的投机错误中，几乎没有比视图平均对冲损失更大的错误了。应当永远记住要结清显示有损失的头寸而保有显示出有利可图的头寸。

当代众多的投资者在其交易或进取的技术方面可说是不分上下，而区别那些赢家和未能成为赢家的人的主要依据是看其是否一贯地、有约束地运用着一流的和可行的策略。

你应当忍受任何微小的趋势变动，不要轻易对该变动进行频繁交易，或者视图从趋势交易中迅速获利。

尽管投机的成功最重要的因素是一致的、可行的策略，此外还需要增加三个的重要内容：约束，约束，还是约束。

独立交易的好处，不管别人的意见如何，他们的已有专业技巧如何，去和他人共享交易策略和市场观点是没有意义的。整个华尔街的真理是：“知者不言，言着不知”。

也许令所有人都感到沮丧的是：“我观察到市场行情正如我所分析的那样变动，而当我最终建立我的头寸时，行情却突然逆转，向着相反的方向变动。”如果你知道了所有的交易者都会时不时感到沮丧，你是否会得到一丝安慰呢？这种情形从根本上来讲是由于没有抓住时机以及战术错误所致，而不是其他交易者“密谋”来击败你。

在市场交易中你必须有信心，因为所有“损失”中最重要的一种就是“丧失”对自己独立、成功的交易能力的信心。

对于全面的成功而言，周密的策略、可行的战术以及良好的资金管理和一贯的风险控制相对于良好的战术或图表方法而言更为重要。